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期权每日一策壹

|时间:2018-11-29 10:30|责任编辑:樊华|来源: 搜狐

期权每日一策壹

期权概念篇

期权其实没那么神秘!

期权是一种合约,该合约赋予持有人以确定的价格购进或售出一种资产的权利,常被用来投机、套利和风险管理。通俗地说,期权的买方只要在期初支付一笔权利金,就能决定未来是否买入或者卖出一笔资产。

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早在公元前1700年,期权就已经诞生啦!根据《圣经》记载,Jacob为了跟村长Laban的女儿Rachael结婚,就签订了一份协议:只要Jacob为Laban工作7年,就可以取到这位白富美。在这份协议中,Jacob所付出的7年劳作就是期权的权利金,以换来跟白富美结婚的权利,当然Jacob也可以放弃行权,即在7年之后不娶Rachael为妻,这就是期权在现实中的例子。

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下面再举一个期权在金融投资中的例子,假设某投资者预测在未来一段时间内50ETF的价格会大幅上涨,而现在其价格为2.45元/份,所以他买入了12月到期行权价格为2.50元的认购期权,期权权利金为0.06元/份。投资者获得了在一个月后以2.50元/份的价格购入标的资产的权利,若到期时50ETF的价格大于2.50元,投资者必然会选择行权以获取利差;反之若50ETF到期价格小于等于2.50元,投资者不行权为最优的选择,以上就是期权交易中最简单的例子。

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若在一个月之后50ETF的价格为2.80元/份,该投资者会选择行权,每份收益为0.3元;若一个月之后50ETF的价格为2.30元/份,低于行权价2.50元,那么期权投资者将放弃行权,每份到期收益为0元,考虑期权的权利金为0.06元/份,此时投资者净亏损0.06元。

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在金融产品不断创新的今天,从交易日渐活跃的期权合约,到内嵌期权的银行理财产品,期权已经在不知不觉间渗透了我们生活,而且场内和场外的期权品种将会越来越丰富。所以兴业定量团队推出每日一策系列为大家送上简单生动的期权知识,以轻松有趣的形式供各位投资者参考,敬请关注!

风险提示:文中报告为公开数据的整理和统计,不构成投资建议。

于明明

任瞳

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